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Weiwei Cheng's blog

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关于投资的几句话

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以下是我在德国热线股票外汇板块的一篇回复。我想大约会对其他的朋友也有些帮助,所以就发上来。原帖链接在此

新年好!

我估计,除了金融理财专业的学生,我们之中的绝大多数都是learning by doing,而不是learning before doing。这么看的话,如果让我选择人生当中的第一支有价证券,我觉得大约应该是一支与指数挂钩的ETF (exchange-traded fund)。它所挂钩的指数,可以是DJIA、S&P 500,可以是DAX、E-STOXX 50,也可以是中国的某个证券市场。

除去交易费,ETF所收取的年费用很低;因为是与某一指数挂钩,我们丧失本金的风险极低。基于这些原因,我们可以选择长期持有它。这支ETF我们最少准备要持有5年。(我们用来投资证券的钱,应该是在将来的5至10年之内不需要个人使用的钱。)有人会说,现在DJIA和DAX都在历史高点,你还要买进?如果我们决定长期持有,这些问题并不是我们所关注的。因为我们准备长期持有,我们不担心它每日每月的升跌。

ETF和一般的股票有很多相似的地方。通过持有这支ETF,我们将会非常直观的了解到证券市场工作的基本原理、供求的基本规律、国际金融政策(包括利息政策)对市场的影响;我们会亲身了解分红的概念、所在国税收的规则;我们还会对证券交易的基本手段更加熟悉,知道基本的交易类型(stop loss、trailing stop、margin…);另外,我们也对所使用的broker更加了解,知道了它基本的收费名目,知道了如何比较不同的broker。通过持有这支ETF,我们渐渐学习。当对证券交易的认识相对完善的时候,我们可以考虑丰富我们的投资组合,购买其他的ETF、基金、国债、企业债券、以及单一股票。

建议多读些书。可以从Graham的The Intelligent Investor开始。这本书,句句珠玑,是一部经典。我们这一代人大约都没有经历过29-33年那种深刻的金融危机(00和07年的危机还是不能与大萧条相提并论的)。对于投资者来说这是件幸事,但是对于学习投资来说,这是个遗憾。牛市大家都能投资,真正好的投资者是历经熊市依然可以积累财富的人。

网上也有很多讯息。我个人比较常用的网站包括CNBC、Morningstar、Bloomberg、finanzen.net。同样记得关注Warren Buffett和George Soros这些经验老到的投资者。他们的话值得聆听。不过,网上的评论可以给我们提供咨询,却不能代替我们做出抉择。另外记住,投资没有捷径。听上去好得都不像真的了,往往就不是真的(If it sounds too good to be true, it probably isn’t)。整个资本市场大体上是很高效的,神一般的投资者长期年均回报率在20%左右。所以,注意区分神话与现实。

这大约是我一时间所能想到的。希望大家补充。

PS: “有了1000欧元的余钱就应该开始考虑投资了,并不该等到100万欧元。” 是一种简单的、基于计算的事实(compound interest,复利的感念),而不是一种主观臆想。当然,这不是说1000欧元和100万欧元的投资组合构成应该类似。

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Written by Weiwei

11/02/2013 at 05:26

发表在 杂话